7.6%的增速其实很不错

（赵晓  陈金保）

    7月13日，国家统计局公布2012年2季度GDP增长7.6%，创三年来新低。

    “中国经济跌破相了！”，数据一经公布，市场上部分人开始对中国经济悲观起来。世界银行、中国社科院、德意志银行等机构纷纷下调了中国经济全年增长的预期，他们都预计中国全年经济增速会低于8%。综合来看，他们对中国经济不看好的原因主要有三点：一是三年来GDP增速首破8%创新低，仅高于2008年四季度和2009年一季度经济危机最低谷时期的经济增速(最低时为6.1%)；二是对中国经济下半年持续下滑表示担忧。6月份CPI涨幅下降为2.2%，PPI更是下降为-2.1%，说明国内投资需求和消费需求依然疲软，“稳增长”甚至“保增长”必将成为下半年的调控主题；三是担心未来中国经济可能步入通缩阶段，经济增长可能会加速回落，如此的话，中国经济就有硬着路的可能。

    上述的观点有一定的道理，也是我们一直强调要“预调微调”的基本考虑。但是，笔者以为，如果换个角度看，7.6%的成绩不仅符合经济下行期绝大部分人的心理预期，而且还可以称得上成绩不错！

    首先，从世界范围来看，7.6%的经济增速对于绝大部分国家来说，仍然属于“羡慕嫉妒恨”，可望而不可及。一季度，我国GDP增速为8.05%，美国为4%，日本刚刚由去年四季度的-2.6%转为1.4%，欧洲国家中表现最好的德国也才只有3%。金砖五国中，二季度印度的经济增长率预计在5%左右，巴西的经济增长率在1.2%左右，南非的经济增长率也比较低。另外，从中国自身的增长纵向数据看，能有7.6%的经济增速也不算太差。从1979年至今的32年中，有四年的GDP增长低于7.6%，98年(7.83%)和99年(7.62%)亚洲金融危机时我国的GDP增速也接近于7.6%。

    其次，我们要认识到，7.6%的经济增速既有世界经济整体下滑拖累的原因，也是我们主动调整的结果。2008年开始的世界经济危机的过分担忧使得我们推出了4万亿的大规模经济刺激计划，导致自2010年以来CPI高企，从去年到今年我们一直把“控物价、稳增长”作为重要的宏观经济政策调控目标。“促使房价合理回归”的政策调控也使得今年的房地产投资失去了半壁江山。今年的CPI数据从3月的3.6%、4月的3.4%、5月的3.0%，一直到6月的2.2%，CPI的一路下行既是我们主动调控希望看到的结果，同时这也为下一步稳增长、调结构的政策操作，以及利率和资源价格改革提供了非常有利的基础条件。

    再次，我们要看到，中国这次的经济减速具有趋势性和周期性双重性质。周期性方面，一是4万亿提前透支了今天的投资，因为有效资本形成放缓、投资动力不足或新兴投资增长点缺乏是这次经济下行的主要特点；二是世界经济的不景气拖累了我们的出口增速，世界经济的整体下滑对任何国家来说都是不小的影响，对我国尤其如此。趋势性方面，我国目前人均GDP已经超过5000美元，已经进入中等收入水平国家行列。从美国、日本等发达国家的发展经验来看，在这一时期，由于资源优势、比较优势和后发优势逐渐弱化，而以创新为主的内涵式经济增长模式还没有完全建立起来，经济增长速度下滑是不可避免的，也是必要的。

    最后，我们对下半年的经济走势也没有必要过分悲观。从短期看，上半年经济减速，总需求回落是大背景。从去年年底开始的三次降准和两次降息，以及上半年发改委项目审批的加速推进，这些政策的变化传导到实体经济需要一个过程，预计下半年的有效需求会逐步回升。6月份11.3%的出口同比增速也好于1-5月的8.7%，说明外贸出口已经出现了好转的迹象。我国海关总署也表示，我国的外贸出口已经出现低位回稳态势，全年对外贸易可望实现10％的预定增长目标。另外，由于产业转移的因素，我国中西部地区的经济发展非常良好，上半年陕西、四川、山西等省出现了10%-14%左右的GDP增速，为中国经济整体转暖带来了希望。6月份公布的企业景气指数为126.9，说明从微观企业整体反映出的宏观经济运行状况仍处于景气区间，而且反映企业家对未来形势判断的预期企业景气指数为129.4，比反映企业家对当前形势判断的即期企业景气指数高6.2点，体现了企业家对未来中国经济增长谨慎乐观的预期。综合来看，考虑到去年下半年GDP增速的低基数、近期政策逆周期叠加效应的释放，以及未来的货币政策预期，经济有望在下半年企稳回升。这样看来，当前经济增速的回落仍处于可以接受的范围，第二季度是全年经济增长底部的概率较大，全年完成8％增长的希望非常大。

    事实是，不是7.6%的增速太低，而是我们总是纠结于“保八”。 除长期性经济和财政收入的“双高”增长习惯性思维使我们一时难以接受“破八”的现实外，“保八”的目的无非就是保就业、保收入和保财政增长，这也是温总理一直强调要把“稳增长放在更加重要位置”的根本原因。就业增长并非只与经济增长成正比，还取决于产业结构、人力资本、技术进步等多种因素。根据有关研究数据，我国经济总量每增长10个百分点，就业增长才提高一个百分点。经济增长由8%下降到7.6％，对就业的影响应该是微乎其微，这次经济下行并没有出现08年那样的大量农民工回乡应该就是佐证。高增长就意味着高收入，这更只是美好的愿望，因为居民收入在GDP中的占比偏低、上升乏力一直就为大家诟病。再说财政收入，据财政部统计，上半年全国累计完成财政收入６.３７万亿元，比去年同期增加６９１９亿元，增长１２.２％，财政收入增长再次跑赢GDP增长，估计年底完成全年增长10％的计划应该是毫无悬念。“减税不减负”， 担心的不应该是财政收入的增长，企业和民众的真实减负才是经济下行期更值得我们关注的。

     另外，必须再次提到的是，经济增长速度的适当降低，为经济结构转型和产业升级提供了良好契机。今年两会主动把经济增长目标下调为7.5%也有这方面的考虑。可喜的是，我们看到了这方面的变化。今年1-5月份，民间固定资产投资67743亿元，同比名义增长26.7%，高于同期固定资产投资增速6.6个百分点。民间固定资产投资占固定资产投资的比重为62.2%，比1-4月份提高0.2个百分点。企业景气调查结果显示，二季度比较明显的特征一是制造业中景气度居前10的医药、饮料、食品、农副食品加工、烟草、仪器仪表、印刷、木材加工、家具、电气机械等行业大多为下游消费品行业，表明在经济下滑期间，消费对经济增长发挥重要的支撑作用；二是信息传输、软件和信息技术服务业虽然景气度有所回落，但景气指数仍高达148.8，处于高度景气状态，反映了信息化和产业结构升级对该产业的持续促进作用。民间投资增长、消费对经济增长贡献加大、创新型高技术企业景气，这都是我们经济结构转型期所希望看到的。

     还是那句话，转型已晚，转型实在很难，但不转型无论是企业还是国家都只有死路一条。08年我们已经错过一次机会，难道我们还要再来一个轮回？在当前出口、消费都比较疲软的情况下，“稳增长”就是“稳投资”，如果我们都只顾当下，那谁来管我们的明天呢？

(作者赵晓系北京科技大学经济管理学院教授，陈金保系经济学博士)

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